42crmo合金管焦煤市场上半年疲态尽显 下半年积重难返？

42crmo合金管焦煤市场上半年疲态尽显 下半年积重难返？

42crmo合金管焦煤市场上半年疲态尽显 下半年积重难返？

回顾上半年，一个“弱”字即可将炼焦煤、焦炭市场表现概括。炼焦煤：一季度开局，炼焦煤跌势未止，因需求表现疲软。其中，2月中旬，炼焦煤内贸和进口市场迎来大范围下调，部分煤矿降百元左右。3月地方煤矿和洗煤厂的部分煤种降幅扩大，山西主焦精煤累计降幅高达170元/吨，高硫肥煤达160元/吨。进入二季度，炼焦煤市场现企稳迹象。清明小长假后钢材行情的暴涨在一定程度上提振了炼焦煤市场信心，山西、内蒙以及华北港口煤价有10-30元/吨不等的试探性拉涨。

5月市场形成弱稳态势，个别出货情况较好的煤矿则采取降低优惠政策的方式变相涨价10-20元/吨左右。6月炼焦煤弱稳势头得到延续，至月底，部分价格有30－50元/吨的松动。焦炭：伴随着煤炭行业的低迷情况，焦炭企业倍受影响。一季度，焦炭开启全面下跌走势，2月中下旬多个焦炭主产区价格跌破去年最低点，3月山西、河北等主产区月累计跌幅在150-170元/吨，焦化厂开始大面积、大幅度限产。二季度市场走稳，自清明节后，国内大部分地区焦炭市场趋于平稳，月底焦企反弹预期强烈，华北、华东及东北地区焦企纷纷提涨，但随着各地焦企开工率明显回升，新增采购需求再度被产量淹没，焦企库存压力再现，多地涨价预期落空。5月多数地区焦价平稳，局部小幅探涨20-40元/吨。6月市场稳中趋弱，下旬开始陆续有部分地区价格下调20-50元/吨不等。

我的钢铁网监测数据显示，截至6月30日，焦炭价格指数报957.7元/吨，较去年年末下滑332.2元/吨，跌幅为25.75%。值得一提的是，现货市场的疲态表现拖累到期货市场。截止6月30日JM1409合约报收805元/吨，较年初下跌233元/吨，跌幅为22.45%；J1409合约报收1127元/吨，较年初下跌378元/吨，跌幅为25.12%。

宏观经济面支撑欠佳

上半年，外围经济改善，发达经济体持续复苏，新兴经济体在经历年初美联储退出量化宽松政策引发的金融动荡后，经济形势趋于稳定，我国出口环境有所好转。不过外围经济增长的不确定性依然存在。国内方面，经济增速放缓，煤焦钢市场难以从宏观层面获得提振。在去杠杆和去产能的背景下，上半年实体经济表现较弱，工业增加值同比增速降至个位数增长。由于央行加强规范金融机构同业业务，限制表内平台贷以及表外信托、委托、城投债等流向地产和地方融资平台，基建和房地产开发投资同比增速下滑明显。不过从今年4月开始，政府密集出台微刺激政策，并逐步加大了力度。据统计，仅二季度，国务院就累计出台了15项重大政策推动中国经济行稳致远。在过去两个月的时间里，决策层陆续推出的微刺激政策对经济的推动作正逐步显现，市场信心也在恢复，我国经济基本面正逐步好转。

下游市场疲软 供需矛盾突出

上半年炼焦煤及焦炭市场均供过于求，供需失衡制约上半年行情。根据冶金工业规划研究院的预测，2014年钢铁行业消耗炼焦洗精煤为5.4亿吨（相当于原煤9.82亿吨），同比增长3%。2014年钢铁行业的焦炭需求量为4.11亿吨，同比增长3.3%。统计局数据显示，2013年，我国焦炭产量为4.76亿吨，同比增长8.1%。预计今年焦炭产量保持小幅增长，或达4.9亿吨以上。供应方面，据煤炭运销协会数据统计，1-5月全国累计生产原煤149400万吨，同比减少2800万吨，同比降幅1.8%。炼焦煤精煤累计产量为22835.85万吨，同比增长2.93%。同时，因上半年炼焦煤国内需求疲软，其进口有所回落，1-5月，累计进口炼焦煤2532万吨，同比下降17.3%。

焦炭市场因价格大幅走低，山西等地焦炭价格触及7年最低点，焦企限产保价意愿增强，与去年同期相比，焦炭产量有所下降。统计局数据显示，1－5月焦炭产量19193万吨，同比降福为1.6%。不过焦炭产能逐年增加，近年产量亦连年走高，虽有短期下降表现，但实际仍处供过于求的状态。