p11无缝钢管品质过硬价格下降挤压供给

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2021年10月，煤焦类采购成本环比继续大幅上升，矿石类采购成本则延续下跌走势。

2021年1-10月，炼焦煤累计采购成本同比增长41.25%；冶金焦同比增长51.82%；国产铁精矿同比增长50.41%，进口粉矿同比增长53.32%；生铁同比增长38.18%；废钢同比增长37.23%。

1、炼焦煤

对标企业炼焦煤10月份加权平均折算成干基的采购成本为2874.28元/吨，环比升高537.16元/吨， p11无缝钢管升幅为22.98%。1-10月累计平均折算成干基的采购成本为1734.58元/吨，同比升高506.60元/吨，升幅为41.25%。

1-10月对标企业炼焦煤平均采购成本最低的前5家企业折算成干基的加权平均采购成本为1415.07元/吨，比对标企业平均采购成本低319.51元/吨，低于平均采购成本18.42%；而采购成本最高的5家企业的加权平均采购成本为1993.96元/吨，比对标企业平均采购成本高259.38元/吨，高于平均采购成本14.95%。
中国 p11无缝钢管需求大幅下滑，价格下降挤压供给。目前，中国占全球海运贸易量的75％左右，年进口矿铁矿石约11亿吨，国产矿2.6亿吨。按照全球铁矿海运到岸成本及国产矿成本曲线测算，价格在跌到80美金是会挤出9000万吨的高成本铁矿石，而价格跌到60美金时已经接近FMG的成本，60-80美金区间挤出铁矿石量将会有8000万吨。在中国需求下滑背景下，若铁矿石要维持正常的供需平衡，则后期铁矿石价格区间在60-80美金进行动态调节。一旦铁矿石价格超过100美元，则铁矿石供给压缩的不理想，2022年中国港口库存将会垒至2亿吨以上的水平。